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April 2024
April 2024
March 2024
March 2024
February 2024
January 2024
December 2023
December 2023
October 2023
September 2023
Media contact: | Investor/analyst contact: | |||||||
Media Relations | Emily Halverson | |||||||
(206) 304-0008 | Managing Director, Investor Relations | |||||||
(206) 392-5908 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except per-share amounts) | Dollars | Diluted EPS | Dollars | EPS | |||||||||||||||||||
GAAP net income (loss) per share | $ | 194 | $ | 1.53 | $ | (431) | $ | (3.49) | |||||||||||||||
Payroll support program wage offset | — | — | (398) | (3.22) | |||||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | — | — | (3) | (0.02) | |||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other | (9) | (0.07) | 121 | 0.98 | |||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges | — | — | 322 | 2.60 | |||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | — | 1 | 0.01 | |||||||||||||||||||
Income tax effect of reconciling items above | 2 | 0.01 | (11) | (0.09) | |||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income (loss) per share | $ | 187 | $ | 1.47 | $ | (399) | $ | (3.23) | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except per-share amounts) | Dollars | Diluted EPS | Dollars | Diluted EPS | |||||||||||||||||||
GAAP net income (loss) per share | $ | 460 | $ | 3.64 | $ | (877) | $ | (7.12) | |||||||||||||||
Payroll support program wage offset | (914) | (7.24) | (760) | (6.16) | |||||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (68) | (0.54) | — | — | |||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other | 5 | 0.04 | 350 | 2.84 | |||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges | (12) | (0.09) | 322 | 2.61 | |||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | — | 5 | 0.04 | |||||||||||||||||||
Income tax effect of reconciling items above | 242 | 1.92 | 20 | 0.16 | |||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net loss per share | $ | (287) | $ | (2.27) | $ | (940) | $ | (7.63) |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per-share amounts) | 2021 | 2020 | Change | 2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 1,774 | $ | 572 | 210 | % | $ | 3,785 | $ | 2,362 | 60 | % | |||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 120 | 84 | 43 | % | 332 | 266 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 59 | 45 | 31 | % | 160 | 130 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 1,953 | 701 | 179 | % | 4,277 | 2,758 | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | 578 | 495 | 17 | % | 1,581 | 1,579 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Payroll support program wage offset | — | (398) | (100) | % | (914) | (760) | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Variable incentive pay | 42 | 42 | — | % | 109 | 65 | 68 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 376 | 125 | 201 | % | 853 | 568 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Aircraft maintenance | 89 | 84 | 6 | % | 272 | 244 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | 64 | 74 | (14) | % | 188 | 229 | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Landing fees and other rentals | 141 | 109 | 29 | % | 414 | 323 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Contracted services | 62 | 36 | 72 | % | 167 | 138 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selling expenses | 49 | 24 | 104 | % | 123 | 83 | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 99 | 105 | (6) | % | 294 | 320 | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Food and beverage service | 39 | 14 | 179 | % | 97 | 70 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Third-party regional carrier expense | 39 | 29 | 34 | % | 106 | 92 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 126 | 89 | 42 | % | 348 | 310 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other | (9) | 121 | (107) | % | 5 | 350 | (99) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges | — | 322 | . | (100) | % | (12) | 322 | (104) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 1 | (100) | % | — | 5 | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 1,695 | 1,272 | 33 | % | 3,631 | 3,938 | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Expense) | 258 | (571) | (145) | % | 646 | (1,180) | (155) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 6 | 7 | (14) | % | 19 | 23 | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (30) | (34) | (12) | % | (101) | (64) | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 3 | 4 | (25) | % | 9 | 8 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other - net | 8 | 5 | 60 | % | 27 | 16 | 69 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Expense | (13) | (18) | (28) | % | (46) | (17) | 171 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | 245 | (589) | 600 | (1,197) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 51 | (158) | 140 | (320) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 194 | $ | (431) | $ | 460 | $ | (877) | |||||||||||||||||||||||||||
Basic Income (Loss) Per Share: | $ | 1.55 | $ | (3.49) | $ | 3.69 | $ | (7.12) | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted Income (Loss) Per Share: | $ | 1.53 | $ | (3.49) | $ | 3.64 | $ | (7.12) | |||||||||||||||||||||||||||
Shares Used for Computation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 125.250 | 123.647 | 124.846 | 123.255 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 127.188 | 123.647 | 126.325 | 123.255 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend declared per share: | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 0.375 |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (unaudited) | |||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||
(in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 495 | $ | 1,370 | |||||||
Marketable securities | 2,700 | 1,976 | |||||||||
Total cash and marketable securities | 3,195 | 3,346 | |||||||||
Receivables - net | 536 | 480 | |||||||||
Inventories and supplies - net | 62 | 57 | |||||||||
Prepaid expenses, assets held-for-sale, and other current assets | 208 | 123 | |||||||||
Total Current Assets | 4,001 | 4,006 | |||||||||
Property and Equipment | |||||||||||
Aircraft and other flight equipment | 8,076 | 7,761 | |||||||||
Other property and equipment | 1,446 | 1,398 | |||||||||
Deposits for future flight equipment | 378 | 583 | |||||||||
9,900 | 9,742 | ||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 3,780 | 3,531 | |||||||||
Total Property and Equipment - Net | 6,120 | 6,211 | |||||||||
Operating lease assets | 1,370 | 1,400 | |||||||||
Goodwill | 1,943 | 1,943 | |||||||||
Intangible assets - net | 102 | 107 | |||||||||
Other noncurrent assets | 346 | 379 | |||||||||
Other Assets | 3,761 | 3,829 | |||||||||
Total Assets | $ | 13,882 | $ | 14,046 | |||||||
(in millions, except share amounts) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Accounts payable | $ | 181 | $ | 108 | |||||||
Accrued wages, vacation and payroll taxes | 441 | 527 | |||||||||
Air traffic liability | 1,225 | 1,073 | |||||||||
Other accrued liabilities | 587 | 424 | |||||||||
Deferred revenue | 904 | 733 | |||||||||
Current portion of operating lease liabilities | 275 | 290 | |||||||||
Current portion of long-term debt | 425 | 1,138 | |||||||||
Total Current Liabilities | 4,038 | 4,293 | |||||||||
Long-Term Debt, Net of Current Portion | 2,225 | 2,357 | |||||||||
Noncurrent Liabilities | |||||||||||
Long-term operating lease liabilities, net of current portion | 1,191 | 1,268 | |||||||||
Deferred income taxes | 501 | 407 | |||||||||
Deferred revenue | 1,446 | 1,544 | |||||||||
Obligation for pension and postretirement medical benefits | 558 | 665 | |||||||||
Other liabilities | 392 | 524 | |||||||||
4,088 | 4,408 | ||||||||||
Commitments and Contingencies | |||||||||||
Shareholders' Equity | |||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value, Authorized: 5,000,000 shares, none issued or outstanding | — | — | |||||||||
Common stock, $0.01 par value, Authorized: 400,000,000 shares, Issued: 2021 - 134,655,235 shares; 2020 - 133,567,534 shares, Outstanding: 2021 - 125,305,291 shares; 2020 - 124,217,590 shares | 1 | 1 | |||||||||
Capital in excess of par value | 462 | 391 | |||||||||
Treasury stock (common), at cost: 2021 - 9,349,944 shares; 2020 - 9,349,944 shares | (674) | (674) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (482) | (494) | |||||||||
Retained earnings | 4,224 | 3,764 | |||||||||
3,531 | 2,988 | ||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 13,882 | $ | 14,046 |
SUMMARY CASH FLOW (unaudited) | |||||||||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||||||||
(in millions) | Nine Months Ended September 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021(a) | Three Months Ended September 30, 2021(b) | ||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 460 | $ | 266 | $ | 194 | |||||||||||
Non-cash reconciling items | 322 | 221 | 101 | ||||||||||||||
Changes in working capital | 119 | 520 | (401) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 901 | 1,007 | (106) | ||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||||||||
Property and equipment additions | (190) | (102) | (88) | ||||||||||||||
Other investing activities | (753) | (968) | 215 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (943) | (1,070) | 127 | ||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | (825) | (281) | (544) | ||||||||||||||
Net decrease in cash and cash equivalents | $ | (867) | $ | (344) | $ | (523) | |||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | 1,386 | 1,386 | 1,042 | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of the period | $ | 519 | $ | 1,042 | $ | 519 |
OPERATING STATISTICS SUMMARY (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | 2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Statistics:(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 9,832 | 3,595 | 173.5% | 23,211 | 14,012 | 65.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 11,592 | 3,817 | 203.7% | 27,319 | 16,127 | 69.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 14,429 | 7,871 | 83.3% | 38,238 | 27,483 | 39.1% | |||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 80.3% | 48.5% | 31.8 pts | 71.4% | 58.7% | 12.7 pts | |||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 15.30¢ | 14.99¢ | 2.1% | 13.85¢ | 14.65¢ | (5.5)% | |||||||||||||||||||||||||||||
RASM | 13.54¢ | 8.90¢ | 52.1% | 11.19¢ | 10.04¢ | 11.5% | |||||||||||||||||||||||||||||
CASMex(b) | 9.21¢ | 14.00¢ | (34.2)% | 9.67¢ | 12.57¢ | (23.1)% | |||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel cost per gallon(b) | $2.05 | $1.32 | 55.3% | $1.93 | $1.65 | 17.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons (000,000) | 183 | 97 | 88.7% | 477 | 344 | 38.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASM's per gallon | 78.8 | 81.3 | (3.1)% | 80.2 | 79.9 | 0.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
Average number of full-time equivalent employees (FTE) | 20,315 | 16,027 | 26.8% | 18,819 | 18,112 | 3.9% | |||||||||||||||||||||||||||||
Mainline Operating Statistics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 7,065 | 2,156 | 227.7% | 16,367 | 9,736 | 68.1% | |||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 10,122 | 2,958 | 242.2% | 23,677 | 13,816 | 71.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 12,540 | 6,280 | 99.7% | 33,004 | 23,339 | 41.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 80.7% | 47.1% | 33.6 pts | 71.7% | 59.2% | 12.5 pts | |||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 14.08¢ | 13.56¢ | 3.8% | 12.68¢ | 13.46¢ | (5.8)% | |||||||||||||||||||||||||||||
RASM | 12.66¢ | 8.14¢ | 55.5% | 10.44¢ | 9.46¢ | 10.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
CASMex(b) | 8.45¢ | 13.88¢ | (39.1)% | 8.90¢ | 11.90¢ | (25.2)% | |||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel cost per gallon(b) | $2.03 | $1.31 | 55.0% | $1.91 | $1.66 | 15.1% | |||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons (000,000) | 147 | 69 | 113.0% | 380 | 270 | 40.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASM's per gallon | 85.3 | 91.0 | (6.3)% | 86.9 | 86.4 | 0.6% | |||||||||||||||||||||||||||||
Average number of FTE's | 15,116 | 12,032 | 25.6% | 13,870 | 13,730 | 1.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft utilization | 10.2 | 7.3 | 39.7% | 9.6 | 8.3 | 15.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
Average aircraft stage length | 1,313 | 1,244 | 5.5% | 1,313 | 1,263 | 4.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating fleet(d) | 210 | 217 | (7) a/c | 210 | 217 | (7) a/c | |||||||||||||||||||||||||||||
Regional Operating Statistics:(c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 2,767 | 1,439 | 92.3% | 6,843 | 4,276 | 60.0% | |||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 1,470 | 859 | 71.1% | 3,642 | 2,311 | 57.6% | |||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 1,889 | 1,592 | 18.7% | 5,235 | 4,143 | 26.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 77.8% | 54.0% | 23.8 pts | 69.6% | 55.8% | 13.8 pts | |||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 23.72¢ | 19.89¢ | 19.3% | 21.47¢ | 21.72¢ | (1.2)% | |||||||||||||||||||||||||||||
RASM | 19.26¢ | 11.91¢ | 61.7% | 15.80¢ | 13.24¢ | 19.3% | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating fleet | 94 | 94 | — a/c | 94 | 94 | — a/c |
FINANCIAL INFORMATION AND OPERATING STATISTICS - 2019 RESULTS (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2019 | Change | 2021 | 2019 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 1,774 | $ | 2,211 | (20) | % | $ | 3,785 | $ | 6,038 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||
Mileage plan other revenue | 120 | 118 | 2 | % | 332 | 346 | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 59 | 60 | (2) | % | 160 | 169 | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 1,953 | $ | 2,389 | (18) | % | $ | 4,277 | $ | 6,553 | (35) | % | |||||||||||||||||||||||
Operating expense, excluding fuel and special items | $ | 1,328 | $ | 1,476 | (10) | % | $ | 3,699 | $ | 4,295 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||
Economic fuel | 376 | 486 | (23) | % | 853 | 1,408 | (39) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Special items | (9) | 5 | (280) | % | (921) | 39 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | $ | 1,695 | $ | 1,967 | (14) | % | $ | 3,631 | $ | 5,742 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Statistics(a): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 9,832 | 12,574 | (22) | % | 23,211 | 35,018 | (34) | % | |||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 11,592 | 15,026 | (23) | % | 27,319 | 42,113 | (35) | % | |||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 14,429 | 17,519 | (18) | % | 38,238 | 50,006 | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Load Factor | 80.3% | 85.8% | (5.5) | pts | 71.4% | 84.2% | (12.8) | pts | |||||||||||||||||||||||||||
Yield | 15.30¢ | 14.71¢ | 4 | % | 13.85¢ | 14.34¢ | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
RASM | 13.54¢ | 13.64¢ | (1) | % | 11.19¢ | 13.10¢ | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||
CASMex | 9.21¢ | 8.43¢ | 9 | % | 9.67¢ | 8.59¢ | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FTEs | 20,315 | 22,247 | (9) | % | 18,819 | 22,000 | (14) | % |
OPERATING SEGMENTS (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | 1,425 | $ | 349 | $ | — | $ | — | $ | 1,774 | $ | — | $ | 1,774 | |||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | — | — | 107 | (107) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 105 | 15 | — | — | 120 | — | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 58 | — | — | 1 | 59 | — | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 1,588 | 364 | 107 | (106) | 1,953 | — | 1,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | 1,060 | 288 | 93 | (113) | 1,328 | (9) | 1,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | 299 | 77 | — | — | 376 | — | 376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 1,359 | 365 | 93 | (113) | 1,704 | (9) | 1,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 7 | — | — | (1) | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (25) | — | (6) | 1 | (30) | — | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 2 | — | — | 1 | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | 8 | — | — | — | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Expense | (8) | — | (6) | 1 | (13) | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | 221 | $ | (1) | $ | 8 | $ | 8 | $ | 236 | $ | 9 | $ | 245 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | 401 | $ | 171 | $ | — | $ | — | $ | 572 | $ | — | $ | 572 | |||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | — | — | 95 | (95) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 65 | 19 | — | — | 84 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 45 | — | — | — | 45 | — | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 511 | 190 | 95 | (95) | 701 | — | 701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | 872 | 248 | 78 | (97) | 1,101 | 46 | 1,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | 90 | 38 | — | — | 128 | (3) | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 962 | 286 | 78 | (97) | 1,229 | 43 | 1,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 8 | — | — | (1) | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (28) | — | (6) | — | (34) | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 4 | — | — | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | 4 | — | — | 1 | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Income (Expense) | (12) | — | (6) | — | (18) | — | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | (463) | $ | (96) | $ | 11 | $ | 2 | $ | (546) | $ | (43) | $ | (589) |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | 3,003 | $ | 782 | $ | — | $ | — | $ | 3,785 | $ | — | $ | 3,785 | |||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | — | — | 322 | (322) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 287 | 45 | — | — | 332 | — | 332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 157 | — | — | 3 | 160 | — | 160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 3,447 | 827 | 322 | (319) | 4,277 | — | 4,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | 2,937 | 839 | 272 | (349) | 3,699 | (921) | 2,778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | 726 | 195 | — | — | 921 | (68) | 853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 3,663 | 1,034 | 272 | (349) | 4,620 | (989) | 3,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 20 | — | — | (1) | 19 | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (86) | — | (16) | 1 | (101) | — | (101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 8 | — | — | 1 | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | 27 | — | — | — | 27 | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Expense | (31) | — | (16) | 1 | (46) | — | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | (247) | $ | (207) | $ | 34 | $ | 31 | $ | (389) | $ | 989 | $ | 600 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Mainline | Regional | Horizon | Consolidating & Other(a) | Air Group Adjusted(b) | Special Items(c) | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | $ | 1,860 | $ | 502 | $ | — | $ | — | $ | 2,362 | $ | — | $ | 2,362 | |||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | — | — | 281 | (281) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 219 | 47 | — | — | 266 | — | 266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 128 | — | — | 2 | 130 | — | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 2,207 | 549 | 281 | (279) | 2,758 | — | 2,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses, excluding fuel | 2,777 | 727 | 238 | (289) | 3,453 | (83) | 3,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel | 448 | 120 | — | — | 568 | — | 568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 3,225 | 847 | 238 | (289) | 4,021 | (83) | 3,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 33 | — | — | (10) | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (58) | — | (16) | 10 | (64) | — | (64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 8 | — | — | — | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other - net | 16 | — | — | — | 16 | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nonoperating Income (Expense) | (1) | — | (16) | — | (17) | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | (1,019) | $ | (298) | $ | 27 | $ | 10 | $ | (1,280) | $ | 83 | $ | (1,197) |
GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATIONS (unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Alaska Air Group, Inc. | |||||||||||||||||||||||
CASM Excluding Fuel and Special Items Reconciliation | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Consolidated: | |||||||||||||||||||||||
CASM | 11.75 | ¢ | 16.16 | ¢ | 9.50 | ¢ | 14.33 | ¢ | |||||||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||||||||
Payroll support program wage offset (benefit) | — | (5.06) | (2.39) | (2.77) | |||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 2.60 | 1.59 | 2.24 | 2.07 | |||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other(a) | (0.06) | 1.53 | 0.01 | 1.27 | |||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges(b) | — | 4.09 | (0.03) | 1.17 | |||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 0.01 | — | 0.02 | |||||||||||||||||||
CASM excluding fuel and special items | 9.21 | ¢ | 14.00 | ¢ | 9.67 | ¢ | 12.57 | ¢ | |||||||||||||||
Mainline: | |||||||||||||||||||||||
CASM | 10.77 | ¢ | 16.80 | ¢ | 8.26 | ¢ | 13.56 | ¢ | |||||||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||||||||
Payroll support program wage offset (benefit) | — | (5.56) | (2.61) | (2.89) | |||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 2.39 | 1.43 | 1.99 | 1.92 | |||||||||||||||||||
Special items - impairment charges and other(a) | (0.07) | 1.93 | 0.02 | 1.24 | |||||||||||||||||||
Special items - restructuring charges(b) | — | 5.10 | (0.04) | 1.37 | |||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | — | 0.02 | — | 0.02 | |||||||||||||||||||
CASM excluding fuel and special items | 8.45 | ¢ | 13.88 | ¢ | 8.90 | ¢ | 11.90 | ¢ |
Fuel Reconciliation | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except for per-gallon amounts) | Dollars | Cost/Gallon | Dollars | Cost/Gallon | |||||||||||||||||||
Raw or "into-plane" fuel cost | $ | 397 | $ | 2.16 | $ | 123 | $ | 1.27 | |||||||||||||||
Losses (gains) on settled hedges | (21) | (0.11) | 5 | 0.05 | |||||||||||||||||||
Consolidated economic fuel expense | 376 | 2.05 | 128 | 1.32 | |||||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustment | — | — | (3) | (0.03) | |||||||||||||||||||
GAAP fuel expense | $ | 376 | $ | 2.05 | $ | 125 | $ | 1.29 | |||||||||||||||
Fuel gallons | 183 | 97 | |||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except for per gallon amounts) | Dollars | Cost/Gallon | Dollars | Cost/Gallon | |||||||||||||||||||
Raw or "into-plane" fuel cost | $ | 949 | $ | 1.99 | $ | 553 | $ | 1.61 | |||||||||||||||
Losses (gains) on settled hedges | (28) | (0.06) | 15 | 0.04 | |||||||||||||||||||
Consolidated economic fuel expense | $ | 921 | $ | 1.93 | $ | 568 | $ | 1.65 | |||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustment | (68) | (0.14) | — | — | |||||||||||||||||||
GAAP fuel expense | $ | 853 | $ | 1.79 | $ | 568 | $ | 1.65 | |||||||||||||||
Fuel gallons | 477 | 344 |
Debt-to-capitalization, adjusted for operating leases | |||||||||||
(in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Long-term debt, net of current portion | $ | 2,225 | $ | 2,357 | |||||||
Capitalized operating leases | 1,466 | 1,558 | |||||||||
COVID-19 related borrowings(a) | — | 734 | |||||||||
Adjusted debt, net of current portion of long-term debt | 3,691 | 4,649 | |||||||||
Shareholders' equity | 3,531 | 2,988 | |||||||||
Total Invested Capital | $ | 7,222 | $ | 7,637 | |||||||
Debt-to-capitalization ratio, including operating leases | 51 | % | 61 | % |
Adjusted net debt to earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and special items | |||||||||||
(in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Current portion of long-term debt | $ | 425 | $ | 1,138 | |||||||
Current portion of operating lease liabilities | 275 | 290 | |||||||||
Long-term debt, net of current portion | 2,225 | 2,357 | |||||||||
Long-term operating lease liabilities, net of current portion | 1,191 | 1,268 | |||||||||
Total adjusted debt | 4,116 | 5,053 | |||||||||
Less: Cash and marketable securities | (3,195) | (3,346) | |||||||||
Adjusted net debt | $ | 921 | $ | 1,707 | |||||||
(in millions) | Twelve Months Ended September 30, 2021 | Twelve Months Ended December 31, 2020 | |||||||||
GAAP Operating Income (Loss)(a) | $ | 51 | $ | (1,775) | |||||||
Adjusted for: | |||||||||||
Payroll Support Program grant wage offset and special items | (767) | 71 | |||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (76) | (8) | |||||||||
Depreciation and amortization | 394 | 420 | |||||||||
Aircraft rent | 258 | 299 | |||||||||
EBITDAR | $ | (140) | $ | (993) | |||||||
Adjusted net debt to EBITDAR | (6.6x) | (1.7x) |
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Alaska Air Group, Inc.'s Definitive Proxy Statement (Form DEF 14A) filed after their 2021 10-K Annual Report includes:
Financial Statements, Disclosures and Schedules
Inside this 8-K Corporate News
Material Contracts, Statements, Certifications & more
Alaska Air Group, Inc. provided additional information to their SEC Filing as exhibits
Ticker: ALKEvents:
CIK: 766421
Form Type: 8-K Corporate News
Accession Number: 0000766421-21-000094
Submitted to the SEC: Wed Oct 20 2021 9:27:19 PM EST
Accepted by the SEC: Thu Oct 21 2021
Period: Thursday, October 21, 2021
Industry: Air Transportation Scheduled